Finančni trgi

Upravljanje bilance banke

Upravljanje likvidnosti

Za zagotavljanje likvidnosti banke in celotne NLB Skupine so v tem obdobju izrednega pomena sekundarne likvidnostne rezerve. NLB je že v preteklih letih s konzervativnim pristopom k sprejemanju tveganj oblikovala velik obseg zelo kakovostnih likvidnih naložb, v največji meri v obliki državnih vrednostnih papirjev, ki po kriterijih ECB sodijo med primerno finančno premoženje. Skupno stanje likvidnostnih rezerv je konec decembra 2008 predstavljalo več kot 26,3 % bilančne vsote, kar tudi v zaostrenih razmerah banki omogoča dostop do likvidnosti za potrebe NLB.

Načini uravnavanja strukturne likvidnosti so bili v letošnjem letu zaradi spremenjenih razmer na finančnih trgih omejeni, kljub temu pa je banka uspela najeti nov dolgoročni vir v tujini, posredno pa je strukturo bilance banke uravnavala tudi z obrestno politiko.

Upravljanje valutne pozicije

Izpostavljenost valutnim tveganjem banka upravlja po pozicijah v posamezni valuti v mejah, ki jih določajo limiti. Valutne pozicije banka uravnava s sklepanjem izvedenih finančnih instrumentov.

Upravljanje obrestne pozicije

Banka upravlja obrestne pozicije s pomočjo bilančnih in izvenbilančnih postavk, v skladu s cilji in omejitvami, opredeljenimi v interni politiki upravljanja obrestnih tveganj. Leto 2008 je bilo na tem področju v znamenju integracije obrestnih pozicij pripojenih bank bančne skupine v domovini, ki smo jo uspešno izvedli. Banka je hkrati intenzivirala aktivnosti upravljanja obrestnih pozicij na konsolidirani ravni za banke NLB Skupine v tujini, kjer postopno uveljavlja enaka osnovna načela upravljanja obrestnega tveganja kot v NLB, ob upoštevanju lokalnega poslovnega okolja.

Pri upravljanju vrednostnih papirjev bančne knjige je banka namenila veliko pozornost zagotavljanju kakovostnih vrednostnih papirjev, s katerimi lahko brez težav pridobi likvidna sredstva v vsakem trenutku, kar je še posebej pomembno v sedanjih razmerah. Ta cilj zagotavlja z nakupi skoraj izključno državnih vrednostnih papirjev držav EMU, ki so istočasno primerni za zastavo pri ECB (ECB Eligible).

Zagotavljanje virov financiranja

Dolgoročno zadolževanje

Tudi v letu 2008 je dolgoročno zadolževanje na tujih finančnih trgih predstavljalo enega izmed pomembnejših delov mednarodnega poslovanja NLB. Ob dogodkih, ki so v letu 2008 zaznamovali mednarodni finančni trg, se je tudi NLB soočala z izredno zaostrenimi pogoji zadolževanja ter kljub temu, ob podpori ključnih tujih bank, zaključila več mednarodnih transakcij. K temu pa so prav gotovo pripomogle tudi visoke mednarodne bonitetne ocene NLB ter dobra prepoznavnost NLB v mednarodnem prostoru in izvrstni odnosi z mednarodnimi finančnimi ustanovami.

NLB je v letu 2008 sklenila več poslov zadolževanja pri poslovnih bankah, med njimi tudi dve sindicirani posojili za splošne potrebe financiranja in refinanciranja v skupnem znesku 1 mrd. €. Izvedba obeh poslov je glede na izredno zaostrene razmere na mednarodnih finančnih trgih potrdila uspešnost poslovanja NLB in upravičila visok rating NLB. Zadnje posojilo v višini 250 mio. € je bilo z ročnostjo treh let namreč doseženo na praktično mrtvem trgu tovrstnih posojil. Za splošne potrebe financiranja je NLB najela tudi tri bilateralna posojila v skupni višini 122,5 mio. € ter sklenila pogodbi za dve zavezujoči kreditni liniji v skupnem znesku 20 mio. €. NLB skrbi tudi za nastop članic NLB Skupine na mednarodnih finančnih trgih, saj v težnji po harmonizaciji NLB Skupine članicam učinkovito svetuje/posreduje pri zadolževanju na teh trgih. V letu 2008 so se pri poslovnih bankah zadolžile tudi članice NLB Skupine v skupnem znesku 116,5 mio. €.

NLB pri zadolževanju pri multilateralnih finančnih ustanovah že vrsto let sodeluje z Evropsko investicijsko banko (EIB), Evropsko banko za obnovo in razvoj (EBRD), Razvojno banko sveta Evrope (CEB), KfW, Mednarodno finančno korporacijo (IFC), European Fund for Southeast Europe (EFSE) in s SID – Slovensko izvozno in razvojno banko (SID banko), da bi financirala projekte SMP, občin in večje projekte v Sloveniji in državah članicah NLB Skupine. V letu 2008 je NLB tako najela skupno 260,2 mio. € dolgoročnih sredstev; pri EIB 50 mio. €, pri CEB 20 mio. € in pri SID banki 190,2 mio. €. V letu 2008 pa so se pri multilateralnih finančnih ustanovah zadolžile tudi članice NLB Skupine, in sicer v skupnem znesku 65,5 mio. €.

Izdaja vrednostnih papirjev NLB in obveznic za druge izdajatelje

V letu 2008 je NLB izdala obveznico z oznako NLB24 v skupni nominalni vrednosti 100 mio. €, obenem pa je bila kot edina slovenska banka eden od treh organizatorjev izdaje 11-letne referenčne obveznice Republike Slovenije v skupnem znesku 1 mrd. €. Obe obveznici sta uvrščeni v trgovanje na organiziranem trgu Ljubljanske borze vrednostnih papirjev. Konec leta je NLB v imenu in za račun SID Razvojne banke organizirala tudi vpis in vplačilo obveznic v emisijski vrednosti 250 mio. €.

Posli trgovanja

Valutno trgovanje

NLB je v letu 2008 sklenila več kot 16.400 medvalutnih konverzij v skupni vrednosti preko 5,3 mrd. €. Promet se je povečal za 6 %, število poslov pa je naraslo kar za 26 %. Največ poslov je bilo sklenjenih v najpomembnejših svetovnih valutah, kot so evro, ameriški dolar, švicarski frank, japonski jen in angleški funt. Poleg omenjenih valut banka povečuje aktivnost pri trgovanju v valutah JV Evrope, kot so hrvaška kuna, srbski dinar, bosanska konvertibilna marka in makedonski denar. Banki je v letu 2008 priznana revija Global Finance že enajstič zapored podelila naslov najboljše Foreign Exchange banke v Sloveniji. Pri trgovanju s tujim efektivnim denarjem se je promet povečal kar za 153 % in znaša dobrih 500 mio. €. Največ poslov smo beležili pri nakupih evrov iz tujine in prodajah hrvaških kun doma.

Trgovanje z denarjem

V letu 2008 je banka precej povečala svoje aktivnosti pri sklepanju začasnih prodaj dolžniških vrednostnih papirjev – posli REPO in pri poslovanju s kratkoročnimi dolžniškimi vrednostnimi papirji (nakupi ECP-jev). Posle REPO je banka sklepala za trgovanje in za uravnavanje likvidnosti in dosegla skupni promet 1,02 mrd. €. Obseg trgovanja s kratkoročnimi dolžniškimi vrednostnimi papirji (ECP) je dosegel 0,85 mrd. €. Promet z valutnimi zamenjavami (swapi) je znašal 4,0 mrd. €, najbolj aktualni valutni pari so bili EUR/USD, EUR/CHF in EUR/CZK. Obseg prometa s sklenjenimi medbančnimi depoziti se je v letu 2008 povečal na 80 mrd. €. Medbančne depozite je NLB sklepala z domačimi in tujimi bankami v vseh glavnih valutah (največ v EUR, USD in CHF).

Trgovanje s strankami

Leto 2008 je bilo pri poslovanju s strankami namenjeno ohranjanju obstoječega stanja in utrditvi položaja na trgu. Navedene cilje smo dosegli s povečanjem kakovosti storitev, poudarkom na individualni obravnavi in osebnem odnosu z vedno večjim številom strank. Banka sledi svetovnim trendom finančne industrije in skuša udejaniti čim več želja svojih strank in jim ponuditi čim več inovativnih instrumentov finančnega trga. V zadnjem kvartalu leta, ko se je razplamtela finančna kriza, se je banka na dogajanja na trgu odzvala hitro in aktivno. Večjemu številu strank je ponudila širšo paleto instrumentov za zavarovanje finančnih tveganj, ki bi jim lahko pomagali ublažiti posledice negotovih gibanj na finančnih trgih. V celoti je bil v poslovanje implementiran Zakon o trgu finančnih instrumentov.

Trgovanje z dolžniškimi vrednostnimi papirji

V okviru MTS Slovenia NLB deluje kot uradni vzdrževalec likvidnosti pri treh evroobveznicah Republike Slovenije. Banka je bila zelo uspešna tudi pri reodkupih državnih obveznic, kjer je bil njen delež 78 %. V trgovalnem portfelju dolžniških vrednostnih papirjev največji segment predstavljajo obveznice Republike Slovenije oziroma obveznice z državnim jamstvom. Obseg trgovanja s tujimi obveznicami in terminskimi pogodbami na obveznice se je v tem letu trikratno povečal.

Trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti

Razmere na finančnih trgih so se v letu 2008 dodatno zaostrile. Temu primerno so se odzvale stranke, saj se je povečalo povpraševanje po obrestni zaščiti ali pa umiku le-te, ker so številni pričakovali pričetek zniževanja obrestnih mer, kar se je v drugi polovici leta dejansko zgodilo. V drugi polovici leta, ko so se večji premiki pričeli še na deviznih trgih, pa se je znatno povečalo še zanimanje za zaščito deviznih tečajev, predvsem CHF, USD, GBP in JPY. Nadaljeval se je trend povečanega obsega trgovanja v svojem imenu in za svoj račun. Značilna je bila močna aktivnost pri valutnih opcijah ter obrestnih terminskih pogodbah. Stalnica v trgovanju pa so postale tudi terminske pogodbe na blago in delniške indekse.

Uvajanje produktov, ki so vezani na referenčno oziroma fiksno obrestno mero, je še eden od korakov napredka na lokalnih trgih, pri katerih so aktivno sodelovale naše banke članice. Ponudbo najenostavnejših izvedenih finančnih instrumentov (forward) za zaščito pred valutnim tveganjem na ciljnih trgih pa so komitenti pozitivno sprejeli.

Borzno posredništvo in investicijsko bančništvo

Borznoposredniško poslovanje

Po rekordnem letu rasti tečajev delnic na domačem kapitalskem trgu v letu 2007 smo v letu 2008 zabeležili padec tečajev delnic. Borzni indeks SBI20 je v obdobju od začetka leta (11.388,24 točk) do konca decembra (3.695,72 točk) izgubil 67,55 % Čeprav so se prvi znanilci padca tečajev kazali že poleti, je bil do pričetka jeseni prisoten optimizem. Po vse večji krizi v svetu se je izkazalo, da korekcija tečajev ne bo le kratkotrajna. Trgovanje z obveznicami se je na slovenskem trgu močno zmanjšalo. Ukinjen je bil trg TUVL (trg uradnih vzdrževalcev likvidnosti). Po novi obdavčitvi izvedenih finančnih instrumentov na 40 % je promet z njimi praktično usahnil. NLB je v času od januarja do decembra na Ljubljanski borzi sklenila za 182,4 mio. € poslov, kar v skupnem prometu vseh članov borze predstavlja 7,09- odstotni delež. Delež poročanih poslov (to so posli z delnicami, ki kotirajo na borzi, vendar se posel ne sklene na borzi, pač pa se o njem samo poroča na javno dostopnih mestih), ki niso vključeni v promet Ljubljanske borze, je v istem časovnem obdobju znašal 30 mio. €. Na neorganiziranem trgu je bilo sklenjenih za 204,5 mio. € poslov. Na tujih kapitalskih trgih je banka za stranke posredovala v višini 576,8 mio. €.

Upravljanje premoženja

NLB ponuja storitev individualnega upravljanja premoženja od leta 1993. Strankam je na voljo širok nabor delniških in obvezniških portfeljev, za institucionalne investitorje pa se izvajajo tudi storitve investicijskega svetovanja. Neugodne razmere na kapitalskih trgih, ki so prevladovale v letu 2008, so znatno vplivale tako na obseg sredstev v upravljanju kot tudi višino prihodkov od provizij. Tako je obseg sredstev v upravljanju konec decembra znašal 60 mio. €, povprečna vrednost premoženja stranke v upravljanju pa je nižja za 29,3 %. V prihodnje pričakujemo postopno povečanje obsega sredstev v upravljanju, obstoječim in novim strankam pa bomo še naprej zagotavljali širok izbor različnih investicijskih politik. Obenem načrtujemo tudi uvedbo novih storitev, ki bodo prilagojene posebnim zahtevam posameznih skupin investitorjev.

Prevzemi družb

V letu 2008 je NLB kot prevzemni agent sodelovala pri izvedbi petih prevzemnih ponudb, katerih vrednost je bila 112,2 mio. €. Vrednost realiziranih odkupov po teh ponudbah je znašala 45,8 mio. €. Poleg izvedbe prevzemnih ponudb je banka tudi svetovala pri organizaciji in izvedbi prevzemnih aktivnosti.

Skrbniške storitve

V letu 2008 je NLB pri skrbniških storitvah poslovala uspešno. Kljub zaostrenim razmeram na finančnih trgih so neto prihodki presegli lanske, vrednost sredstev v skrbništvu pa rahlo presega zelo uspešno leto 2007. Ponudbo skrbniških storitev je NLB dopolnila z vzpostavitvijo skrbniških storitev v NLB Skupini, tako da v sklopu regionalnega skrbništva banka ponuja skrbniške storitve na srbskem, makedonskem, črnogorskem in bosanskem trgu. Ponudba regionalnega skrbništva tako dopolnjuje storitve globalnega skrbništva, kjer NLB omogoča vlagateljem investiranje na več kot 100 različnih trgih.

Razvoj skrbniških storitev za investicijske in pokojninske sklade se je v letu 2008 nadaljeval, k storitvam skrbniške banke je pristopilo 5 novih skladov. NLB je pridobila licenco Banke Slovenije za opravljanje administrativnih storitev za investicijske sklade ter ponudila skrbniške storitve vzajemnemu skladu z naložbeno politiko vlaganja v izvedene finančne instrumente. Razvoj v skrbništvu se nadaljuje s širitvijo ponudbe visokokakovostnih skrbniških storitev.

NLB Skupina
Letno poročilo 2008